添利富零售业务收入“顽强”增长，招商银行上半年净利增速转正

营业收入下降放缓，净利润增速转正，招商银行上半年的整体业绩，相较去年同期、今年一季度，出现了改善迹象。

招商银行（600036.SH；03968.HK）8月29日晚间披露的半年报显示，今年上半年，受存量房贷利息下调、LPR下降等影响，该行营业收入同比下降1.72%，净利润同比增长0.25%。而在去年同期和今年一季度，该行的营收均下降了3.09%，净利润分别下降了1.38%、2.08%。

近年来，一些零售业务占比较高的银行，都面临较大压力，一些银行还在持续压缩零售业务规模，并调整业务结构。招商银行零售业务虽然也面临压力，但上半年的贷款余额、营收、税前利润等指标，都实现了一定增长。

营收降幅放缓

跨过10万亿元大关后，招商银行的资产规模，增长依然较为强劲。

半年报数据显示，截至6月底，该行总资产达到12.65万亿元，比去年底增长4.16%；存、贷款余额分别为9.42万亿元、7.12万亿元，比上年底分别增长3.58%、3.31%。

上半年的营收尽管依旧下滑，但降幅已经收窄，净利润增长也已转正。

根据披露，今年上半年，该行实现营业收入1699.6亿元，同比下降1.72%；净利润749.3亿元，同比增长0.25%；而年化平均总资产收益率(ROAA)、平均净资产收益率(ROAE)分别为1.21%和13.85%，则同比分别下降0.11和1.59个百分点。

而在去年上半年，该行的营收、净利润，同比分别下降了3.09%、1.38%，今年一季度则分别下降了3.09%、2.08%。同去年同期相比，该行今年上半年营收下降的幅度，收窄了1.37个百分点。

营收同比下滑，与利息收入增长放缓有关。今年上半年，该行利息收入、净利息收入分别为1770.1亿元、1060.8亿元，分别同比下降5.84%及上涨1.57%，贷款利息收入则同比下降了9.93%。而在一季度，该行这一收入增长了1.92%。

该行解释称，这主要是受存量房贷利率下调及LPR（贷款市场报价利率）下降，导致生息资产收益率下降。一方面，新发放贷款定价持续下行，贷款平均收益率继续走低；另一方面，市场利率中枢跟随政策利率的下调而持续下行，带动债券投资和票据贴现等市场化资产收益率继续下降，加上企业和居民资金活化不足，低成本活期存款增长承压，存款定期化趋势持续，存款成本率的下降不及贷款收益率的降幅。

数据显示，上半年，该行净利差、净利息收益率分别为1.79%、1.88%，同比分别下降0.09、0.12个百分点，比去年底下降了0.07、0.1个百分点；生息资产年化平均收益率3.14%，同比下降46个基点。

部分投资品公允价值、收益减少，使得该行上半年的其他净收入亦同比下降了12.88%。其中，投资收益218.94亿元，同比增长12.28%，主要是债券投资收益、非货币基金投资分红增加；公允价值变动损益则减少了48.1亿元，汇兑净收益同比也下降了25.55%。

不过，总额638.84亿元的非利息净收入，虽同比下降6.73%，但降幅较一季度的10.64%收窄了3.91个百分点，从而成为该行上半年营收下降放缓的重要因素。

零售业务仍有增长

最近几年来，零售业务占比较高的银行，都面临较大经营压力。但招商银行零售业务的贷款余额、营收、税前利润等指标，都有所上升，占比也在小幅提高。

半年报显示，截至6月底，该行零售贷款余额为3.61万亿元，比上年底增长0.94%，剔除信用卡后为2.68万亿元，比上年底增长2.16%；营业收入为961.9亿元，同比增长0.26%，占比56.59%，同比上升1.11个百分点；税前利润520.36亿元，同比增长1.64%，占比58.53%，同比上升1.42个百分点。

从收入结构来看，上半年，该行零售净利息收入691.3亿元，同比增长0.32%；非息净收入254.56亿元，同比下降0.62%。同期，该行对公业务营收、税前利润分别下降了5.86%、5.73%。

在非息收入整体下降的情况下，该行的财富管理手续费收入还同比增长11.89%，代销理财、基金、信托的收入，同比分别增长26.27%、14.35%、46.9%。

不过，该行的零售贷款资产质量，目前仍有一定压力。截至6月底，该行不良贷款余额663.7亿元，比上年末增加7.6亿元；不良贷款率0.93%，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率410.93%，较上年末下降1.05个百分点；贷款拨备率3.83%，较上年底下降0.09个百分点。

同期，该行全部不良贷款中，公司类不良余额286.48亿元，较上年末减少18.27亿元；不良率0.93%，比上年末下降0.13个百分点；零售不良余额377.1亿元，不良率1.03%，比上年底上升0.07个百分点，其中消费类贷款不良余额220.1亿元，不良贷款率1.64%，比上年末上升0.10个百分点。

新生成不良贷款也是如此。今年上半年，该行新生成不良贷款327.2亿元，同比增加7.49亿元；生成率0.98%，同比下降0.04个百分点。对公贷款不良生成额22.2亿元，同比减少32.92亿元；而不含信用卡的零售贷款不良生成额107.30亿元，同比增加43.01亿元；生成速度明显高于全部贷款。

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